6:07，马特贝在书房里已经呆坐了10分钟，最近写作的思路有些不那么流畅了，他缓过神之后，还是先查了一下美元指数，9902；

    美股依旧没有什么变化。

    看来华尔街对美国现在的情况几乎不做反应。

    这个国家真的是奇幻，华尔街的淡定也不寻常。

    这看上去是专家事后的解释：“加州之乱未显着冲击美股和美元指数，本质上是局部事件的经济影响有限、市场焦点被更核心变量占据、政策博弈未升级为系统性风险等多重因素共同作用的结果。在美联储政策转向、全球经济对比变化等更关键的变量明朗前，此类局部冲突的影响将持续被市场边缘化。这一现象也凸显了美股与美元作为全球资产的 “超调” 特性 —— 其定价逻辑往往超越单一国家的短期波动，而与更宏观的经济周期和政策预期深度绑定。”

    马特贝对这些变化基本没概念，但也想通过记录这个过程来跟踪一下资本的态度，看看到底是股票市场先崩掉，还是资本先撤离？（美元指数先崩掉）

    但他还是不太相信在美国的资本会很“爱国”，即使市场崩掉也不愿离去，观察点还是美元指数和美股的变化。

    马特贝更关注的是另一个变化。

    燃油车企的产能利用率——2024 年中国车企产能利用率呈现显着分化，传统合资品牌普遍面临产能过剩压力，而新能源头部企业表现突出。

    产能利用率 2024年

    上汽通用 220

    长城汽车 383

    上汽大众 387

    一汽大众 463

    吉利汽车 644

    广汽本田 650

    东风本田 726

    长安汽车 840

    奇瑞汽车 983

    蔚来汽车 370

    北汽蓝谷 370

    小鹏汽车 450

    广汽埃安 625

    比亚迪 804

    零跑汽车 830

    小米汽车 900

    特斯拉 916

    理想汽车 1000

    塞力斯 1304

    燃油车企里某个骂的越凶的，产能利用率越低，但燃油车合资车的可能都骂不动了。

    奇瑞和长安主要靠的是出口和新能车转型动作足够快，原有燃油车产能淘汰的也果断，确实优秀。

    但更优秀的还是比亚迪，比亚迪2024年产能利用率虽然只有804，但这意味着今年他们的销售扩张能力比奇瑞和长安更强，比亚迪的强大实际上是被低估的，还把人家船夫哥给整哭了。

    截至 2025 年 6 月，比亚迪已投入运营的专用汽车运输船共6 艘，包括：

    开拓者 1 号（7000 ceu，2024 年 1 月首航欧洲）

    常州号（7000 ceu，2024 年 12 月交付）

    合肥号（7000 ceu，2025 年 1 月交付）

    深圳号（9200 ceu，2025 年 4 月首航巴西）

    长沙号（9200 ceu，2025 年 5 月完成试航）

    西安号（9200 ceu，2025 年 6 月进入试航阶段）

    这些船只覆盖欧洲、南美、东南亚等主要航线，单船运力从 7000 辆到 9200 辆不等，其中深圳号和长沙号创下全球汽车滚装船运载量纪录。船队采用液化天然气（lng）双燃料动力，并搭载比亚迪自研电池组实现短距离纯电航行，环保性能领先行业。

    比亚迪手上的大船订单还有8艘。

    产能利用率将成为车企淘汰赛的核心指标。长城汽车需在 2025 年前实现新能源车型占比超 40，蔚来汽车需将乐道品牌产能利用率提升至 60 以上，否则可能面临产能出清压力。

    北汽蓝谷去年的产能利用率实际低于30，这还是大幅缩减产能之后出现的情况

    2024 年9月23日，北汽蓝谷发布公告称，根据工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》第 385 批和第 386 批文件，子公司北京新能源汽车股份有限公司的生产地址由北京大兴、山东青岛、河北黄骅三地变更为北京密云区西统路 188 号。原有设计产能由 32 万辆调整为 12 万辆，降幅达 625。

    加上镇江工厂的15万辆产能，总产能从 2022 年的 52 万辆缩减至 27 万辆，两年内缩水 481。

    这些调整也是北汽蓝谷亏损额巨大的主要原因。

    今年北汽蓝谷1-5月极狐销量45万，享界也有约1万辆，今年按目前的进展情况产能利用率整体超过60的概率比较大，亏损情况应该会明显改善。

    如果销量情况比预期高，北汽蓝谷提升镇江和密云两个基地的总产能，那可能也会影响整体的产能利用率，但不一定是坏事，这也是为明年扩大销量的准备。

    短期影响股价的可能还是每周享界交付数据的变化，还有就是6月份的生产经营数据能不能看到产量继续增加。

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